Braskem pede socorro com dívida de R$ 54 bilhões

A gigante petroquímica Braskem está em uma corrida contra o tempo para reestruturar uma dívida colossal de R$ 54 bilhões. A empresa acionou um mecanismo de recuperação extrajudicial, buscando fôlego para negociar com seus credores.

O movimento de uma empresa desse porte levanta um alerta sobre a saúde do crédito corporativo no país. Será este um caso isolado, ou estamos diante do primeiro sinal de uma crise de alavancagem que pode contaminar outras grandes companhias?

No radar da CloFin de hoje:

• O pedido de socorro da Braskem e sua dívida bilionária
• O fim da taxa '2 com 20' nos fundos multimercado
• A surpreendente alta do Bitcoin acima dos US$ 77 mil
• O pessimismo extremo que tomou conta do mercado

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Braskem Aciona Plano de Emergência com Dívida de R$ 54 Bilhões

A petroquímica Braskem, controlada pela IG4 e Petrobras, protocolou um pedido de recuperação extrajudicial para renegociar sua dívida de R$ 54 bilhões.

• A maior resistência veio dos bondholders, detentores de US$ 7 bilhões da dívida, que não aceitaram a proposta inicial de apenas alongar os prazos de pagamento.
• O processo de recuperação extrajudicial dá à Braskem 90 dias de proteção para negociar um plano diretamente com credores, sem a complexidade de uma recuperação judicial.
• O caso acontece uma semana após a Braskem Idesa, sua operação no México, também pedir recuperação judicial nos EUA para reestruturar uma dívida de US$ 2,5 bilhões.

O movimento da Braskem acende um sinal amarelo para o mercado de crédito corporativo no Brasil. Isso mostra que mesmo empresas gigantescas não estão imunes a problemas de caixa e alavancagem excessiva.

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O Fim da Taxa "2 com 20"?

A famosa taxa “2 com 20” dos fundos multimercado começa a ser desmontada no Brasil. Grandes gestoras, pressionadas por resgates, estão migrando para modelos que priorizam a performance.

• A XP Asset lidera o movimento, trocando o clássico “2 com 20” pelo modelo “1 com 30”, diminuindo a taxa de administração e elevando a de performance.
• A mudança é uma resposta aos resgates expressivos na indústria. Só em 2024, as saídas líquidas somaram R$ 349,1 bilhões, pressionando a revisão do modelo de cobrança.
• Dados da CVM confirmam a tendência: a taxa de administração média caiu de 1,45% (2022) para 0,92% (jul/26), enquanto a taxa de performance média subiu.

No fim das contas, a mudança força um maior alinhamento de interesses entre gestor e cotista. O recado do mercado é claro: acabou a era de pagar caro por retornos abaixo do esperado.

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Bitcoin Reacende a Chama e Passa dos US$ 77 mil

O Bitcoin rompeu a calmaria das últimas semanas e disparou mais de 20%, superando a marca de US$ 77 mil.

• A fagulha inicial veio do Tesouro dos EUA, que anunciou a ampliação da recompra de títulos, injetando mais dinheiro na economia e impulsionando ativos de risco.
• Os ETFs de Bitcoin à vista viram um fluxo de aproximadamente US$ 1 bilhão na semana, sinalizando um forte interesse institucional no ativo.
• A alta acionou um ‘short squeeze’, liquidando mais de US$ 1 bilhão em posições vendidas e criando um efeito cascata de compras forçadas no mercado.

No fim das contas, a alta mostra que o Bitcoin segue sensível às políticas macroeconômicas e à dinâmica interna do mercado. O movimento sugere que o período de baixa volatilidade pode ter chegado ao fim.

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Termômetro do Mercado Aponta Pessimismo Extremo

Uma conferência da XP com 106 empresas e 500 investidores revelou um sentimento generalizado de alerta de recessão, com preocupações sobre a economia, o crédito e o cenário fiscal.

• A economia brasileira parece desacelerar mais rápido que o esperado, com o varejo sentindo o impacto do consumo fraco e do alto endividamento das famílias.
• O risco no mercado de crédito aumentou com a inadimplência crescente de empresas e consumidores, pressionando os resultados de grandes bancos em um cenário de juros altos.
• Nem todos os setores sofrem igualmente. Farmácias, shoppings e players como o Magazine Luiza (MGLU3) mostram resiliência, ganhando mercado mesmo no cenário adverso.

Apesar do clima pesado, a XP destaca que esse patamar de pessimismo historicamente pode funcionar como um indicador contrário. Para o investidor atento, a assimetria pode pender para o lado positivo em ativos com preços deprimidos.

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Giro de Mercado

UBS projeta o ouro a US$ 5.400 por onça em 12 meses, enquanto o Goldman Sachs mira US$ 4.900, citando o crescente endividamento público global como principal motor.

CVM levou a pauta de tokenização de ativos para reuniões com a NYSE e a Nasdaq, buscando avançar na regulação da infraestrutura digital para o mercado de capitais brasileiro.

BTG Asset ampliou seu portfólio com o ETF AMAB11, um fundo de índice com cotas a partir de R$ 10 focado em debêntures de empresas ligadas à Amazônia Legal.

Pátria propôs a liquidação de três de seus FIIs de crédito (RPRI11, RBRR11 e VCJR11), com a migração dos cotistas e do patrimônio para o fundo PCIP11.

EUA aplicaram tarifas de 50% sobre cerca de US$ 20 bilhões em produtos canadenses após o fracasso das negociações comerciais, elevando o risco geopolítico na América do Norte.